高盛“极度看涨”大宗商品,预计超级周期或延续十年

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高盛集团大宗商品研究全球主管Jeff Currie指出,该公司“极度看涨”大宗商品,可能出现长达10年的超级周期。

Currie在接受采访时表示,新年伊始,能源、金属和农业领域出现创纪录的市场失衡错配,且体系中存有大量资金。此外,大宗商品的投资仓位很低。Currie表示:

“目前最佳投资之地是大宗商品,特别是考虑到美联储的转向(意指美联储今年晚些时候将开始加息的决定)。我们认为,将再出现大宗商品和实物资产整体表现超越平均水平的一年。”

早在2020年10月,高盛曾表示,大宗商品启动了一个可能持续数年甚至10年的超级周期。在疫情继续威胁需求和投资之际,即使欧佩克+逐步增产以供应市场,特别是石油市场也可能吃紧。

Currie说,当今世界上仅有两个国家可以生产比2020年1月时更多的石油,即沙特和阿联酋。“世界上所有其他国家都在挣扎”以达到疫情前的水平。

他补充说,高盛对布伦特原油第一季的目标价为85美元/桶,但这是在伊朗产量将在今年晚些时候恢复的假设下,然而看起来愈来愈不可能。布伦特原油目前在约每桶81美元的水平交投。Currie表示:

“在接下来的3至6个月内,这个市场有可能变得非常吃紧。”

另外,Currie仍看好黄金,因其可能对冲任何潜在的政策失误风险。Currie表示,如果美联储政策收紧不当,现货黄金价格有可能上涨100美元/盎司。他表示,政策失误可能意味着通胀失控或加息引发经济衰退:

“眼下,黄金价格显示的预期是经济会达到刚刚好的状态——美联储政策会进行得完美无缺。我们现在将继续增持,但这是为了对冲一些负面状况发生的风险。”

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