美股真要崩盘了吗?

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又到了周末和大家见面的时候,黑色星期五之后,市场短期变得极度恐慌,美股做多的逻辑变了吗?这已经成为当前挥之不去的一个问题。

先来复盘下本周的走势,因为美国感恩节,本周只有3天半的交易日。周一时候,美联储下一任主席人选终于落定,鲍威尔再次成功当选,市场却是高开低走,但这其实也在预期之中。

美联储主席两个候补人选中,布雷纳德更加鸽派,鲍威尔则倾向于明年6月左右加息,相对来说更加鹰派一些,所以市场短线出现抛售情绪,这完全在预期之中。

鲍威尔连任之所以众望所归,一方面,美国经济复苏仍然面临诸多不确定性,在此背景下确保美联储政策延续性和稳定性非常重要。另一方面,在当前美国政治分裂和公众通胀担忧加剧的背景下,确保美联储主席人选得到广泛的跨党派支持尤为重要,这会有助于增强民众对美联储政策的信任和支持,稳定通胀预期。

鲍威尔的连任对市场影响实际上并不大,毕竟无论是布雷纳德,还是鲍威尔,两个人都是大鸽派,即使鲍威尔的连任提前了加息预期,但短时间内,美联储并不会收紧货币政策,放水仍然在继续,流动性仍然泛滥,美股就仍然会有继续上涨的动能。短期的任何回调,其实都是抄底加仓的好机会。

标普成分股本周表现标普成分股本周表现

周二和周三相对比较平静,市场仍然在消化鲍威尔连任的消息,在这两天期间,成长股再次被恐慌性的抛售,但三大股指连续两天低开高走,尤其周三这一天,纳指在开盘跌1.15%的情况下,最终反而收涨0.44%,这已经出现了明显的反转上攻信号。

周四休市一天之后,原本相对比较平静,但周五突然出现了Omicron变异病毒,三大股指均迎来了恐慌性抛售,罗素2000更是一度放量暴跌5%,航空、旅游、赌场、酒店等疫情复苏板块集体暴跌,WTI原油期货更是跌了13%,领涨大盘的科技巨头也出现了回调。最终结果,纳指本周收跌3.52%,道指本周收跌1.97%,标普本周收跌2.27%。

Omicron变异病毒真有那么吓人吗?至少从股指的表现上来看,市场情绪似乎相当糟糕。VIX恐慌指数收涨54.4%,创下了历史第四大单日涨幅,这样的飙升确实有点过度了。毕竟即使去年2月疫情最恐慌,市场对疫情完全一无所知的时候,当时的恐慌指数也就是涨了46.5%。

在媒体的报道中,这次的病毒和以往都不一样,但这次变异的病毒,早在11月9日就已经被发现了,经历大约17天的传播,南非那边总共也就77例确诊病例,如果把其他国家的确诊也算上的话,总共也就81例。当前各个国家已经对疫情防控有相当充分的准备,疫苗公司也能在极短的时间里进行调整,恐慌看上去怎么多像透露着一种阴谋的味道。

我们来想一件事,造成的最严重后果就是WTI原油暴跌13%,有没有这样一种可能性,那就是这次的疫情恐慌完全是针对原油多头的定点爆破。大家想一下,变异病毒很早就有了,前几天为什么没有恐慌,怎么突然就恐慌成这样?要知道VIX涨50%以上的日子并不多见。

这一次市场暴跌的时间节点可以说相当的微妙。当前美国的通胀相当严重,油价的暴涨是主要诱因之一,美国一直想要降低通胀。11月23日,美国释放了6000桶原油储备,意在打压高油价,但当天油价不仅没跌,反而连续暴涨了2天。

下周三还有OPEC会议,这个沙特牵头并由23个国家组成的联盟,在美国总统拜登安排释放战略石油储备后,原本倾向于放弃适度提高1月份产量的计划,然后当前的变异病毒就引发了增长恐慌,最终原油价格暴跌。

如果说这几件事情之间没有任何联系,我绝对是不相信的,而且制造恐慌的套路都是惊人的相似。我特意去搜了下关于德尔塔当时的新闻,怎么看都觉得剧情好熟悉。

有网友这样总结,“套路逐渐清晰了,今年上半年就是英国声称南非变异毒株德尔塔如何如何吓人?分工是这样的:①南非负责声称发现传染性更强死亡率更高的新变异毒株;②英国负责吹哨全球制造和传播恐慌;③美国及其狗腿子们趁机卖疫苗”。

下周还有一件大事,周二10点半,美国零售联合会将公布感恩节到网络星期一这五天的假期零售额,这可能是比疫情更关键的一个数据。美国是一个消费型社会,Omicron变异病毒对美国当前并没有任何影响,短期也就是制造出了一些恐慌,但如果零售数据不及预期,美股怕是要真的进入调整了,所以保持密切关注。

我们回到大盘现在的技术形态,现在的大盘走出了下降通道,接下来走势对应四种可能性,因为疫情的影响,美股的基本面出现了新的变化,所以我们原本给的目标价也需要进行相应的调整:

①乐观的走势。大盘回踩15400的前高支撑之后,直接企稳,开始恢复上涨。

②中性的走势。大盘回踩50日均线,对应15200左右,然后开始反弹。

③悲观的走势。大盘回踩箱体支撑,对应15000左右,开始反弹。

④糟糕的走势,大盘直接跌破箱体支撑,从此开启熊市。

现在第四种可能性,短期的概率基本为0,毕竟疫情如果真的很严重,那对科技巨头是利好消息,支撑并不是那么容易就跌破的。除非超级巨头业绩暴雷,不然美股就还有上涨动能。所以,现在美股最悲观的情况下,差不多还有500点的下跌空间,大家只要做好应对措施就可以了。

从美股过去一年的走势来看,我们可以清晰的看到,纳指形成了一个非常明显的上升箱体,中间经历了四次调整,两次1200点左右的中期调整,两次600点左右的短期回撤。当前纳指从高位已经回调700点,所以不排除有变成中期调整的可能性,但即使演变成中期调整,其实也就3%左右的下跌空间。

我们要记住一句话,「牛市里面的调整是又快又猛」,因为市场里面的获利盘很多,一旦遇到风吹草动,股指很快就会有高位抛售,但在场外观望的资金更多,稍微跌了一点下去,马上会有更多资金入场抄底,基本是跌多少买多少,所以市场很快就会加速迎来新高。

在周五之前,调整其实都不符合这个规律,每天盘中跌1个点左右,盘中就迅速拉了起来,周三甚至最后还收涨了,实际上并没有调整到位。周五这一次的暴力杀跌,才真正符合「牛市中的调整」。

如果历史是可以复制的,纳指在中期调整结束之后,基本上都是连涨一个半月,那么这调整节奏刚好就和圣诞行情对应上了。我们知道,12月是美股表现最好的一个月之一,毕竟大家都想过个好年,基金也想在年底之前,冲一下业绩,所以砸盘往往都是年后的事,圣诞行情经常就是这么来的。

在这一轮调整之前,我对圣诞行情是有所担忧的,毕竟股指这么高的位置,即使有圣诞行情,可能也很难有持续性,现在调整之后,恰恰为上涨提供了充足的空间和扎实的基础。大家想一下时间节奏,短期震荡调整到12月中旬左右,释放掉各种恐慌情绪,12月中旬开启圣诞行情,一直拉到财报季,这样是不是才最合理?

那么股指跌下来之后,我们应该去买哪些公司?这可能才是大多数朋友关心的话题。今年绝大多数时间,疫情受益股都跌的惨绝人寰,高位腰斩的比比皆是,整个市场都是依靠超巨头的带动。那么接下来的圣诞行情呢?我们认为仍然会是抱团行情的继续。

疫情受益股,类似Zoom视频通讯 (NASDAQ:ZM)、Teladoc Inc (NYSE:TDOC)、Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON)这些年内暴跌的ARK成分股,在周五出现了不错的反弹,但很明显并不是反转信号:一方面,美联储收紧货币政策是大势所趋,这些公司的估值仍然存在巨大泡沫。另一方面,社会对疫情实际上没那么恐慌,全面封锁时代一去不复返,增速放缓是不可逆的趋势,所以这些公司短期因为疫情恐慌情绪反弹,中长线的看空逻辑却并没有出现变化。

油价在周五被打了下来,但这一轮全球经济通胀并不完全是因为油价,所以通胀仍可能在未来继续升温,全球经济增速放缓其实是一种必然,只要这个长期逻辑不变,市场就会继续抱紧超级巨头。因为在一个慢增长的时代,只有超级巨头拥有稳定的现金流,只有超级巨头可以跑赢通胀,只有超级巨头可以通过抢夺竞争对手市场份额获得增长。

按照这个逻辑,我们对美股长期看涨逻辑并不改变,甚至经历了这一轮的回调之后,我们的长期目标价会进一步上调。因为现在每次股指暴跌之后,垃圾股就会加速被抛售,机构会进一步抱团巨头。

巨头的权重占比高,巨头随便涨一涨,指数就涨疯了,机构进一步抱紧巨头,那就会推动股指进一步上涨。所以我们可能仍然会继续看到,指数不断新高,但个股继续暴跌的盛况。

当然美股长期的风险绝对不小,明年的某个时间点,美股将会迎来全面回调,毕竟抱团行情也有终结补跌的时候。中长线来看,市场还是要等一月底的财报季,要看超级巨头的业绩成色才能决定后续的方向。不然现在稍微一跌,巨头的财报一个个都相当炸裂,空头就彻底傻逼了。

记住那句话,驱动美股上涨的最核心因素,永远是企业的基本面和美联储的货币政策,只要这两个核心没有变化,短期的任何回调,实际上都会是很好的买入机会。

美联储的货币政策明年6月之前不会有变化,现在的超级七大巨头,特斯拉 (NASDAQ:TSLA)和英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)有一定泡沫,但FAAMG估值都还在可接受范围之内,Meta Platforms Inc (NASDAQ:FB)才22倍PE,谷歌 (NASDAQ:GOOG)也就28倍PE,你总不能说这有泡沫吧。

只有基本面支撑不住当前股价,那才是美股崩盘的时候,但绝对不会是现在!

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