“破百”的阿里巴巴可以抄底了吗?

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英为财情Investing.com – 与美股一路高歌猛进不断刷新历史高点不同,今年以来,中概股表现十分疲软,基本都处于下跌模式之中,腰斩再腰斩的个股数不胜数,无数投资者血本无归,中概变中丐,透露着众多投资者的心酸与无奈。

覆巢之下

年初至今,16家中概股跌超90%,36家跌超80%,65家跌超70%,90家跌超60%,123家跌超50%,153家跌超40%,200家跌超20%,极少数比例的中小市值的中概股录得正收益。初略统计,今年200多家中概股累计至少蒸发市值1万亿美元。

虽然比好未来 (NYSE:TAL)、新东方 (NYSE:EDU)这些已经被抹去90%以上估值的“丐中丐”要好一些,但是阿里巴巴据去年10月份创下的319.32美元的峰值已经下跌达63.52%,年初至今也已经腰斩,跌幅达51.89%,而同期的美国标准普尔500指数涨幅高达21.27%。

上周五,滴滴 (NYSE:DIDI)宣布拟从纽约退市,将来会香港上市后,美股中概互联股当天集体大幅下挫,纳斯达克金龙中国指数周五暴跌9.1%,创下2008年以来的最大跌幅。阿里巴巴也是“顺势”大跌8.23%,接近百元大关。阿里巴巴走势图,来源:Investing.com 阿里巴巴走势图,来源:Investing.com

管理层大改组

12月6日,阿里巴巴董事会主席兼CEO张勇发出内部信,宣布公司升级“多元化治理”体系,任命戴珊和蒋凡分别负责新设立的“中国数字商业”和“海外数字商业”两大板块。

具体来看,戴珊作为集团总裁,将代表阿里巴巴集团分管大淘宝(包括淘宝、天猫、阿里妈妈),B2C零售事业群,淘菜菜,淘特和1688等业务,共同形成“中国数字商业板块”。

蒋凡作为集团总裁,将代表阿里巴巴集团分管全球速卖通和国际贸易(ICBU) 两个海外业务,以及Lazada等面向海外市场的多家子公司,共同形成“海外数字商业板块”。

此外,2018年7月加入该公司的副首席财务官徐宏将于4月1日接替武卫担任该公司的首席财务官。

值得注意的是,上个月阿里刚刚公布了“史上最差”财报,营收增速29%,剔除高鑫零售只有16%,经调整净利润同比下降39%,并下调了2022年营收指引。

不难看出,阿里此次高层变动是想在海外再度复制一个淘宝,截至今年9月末,阿里在全球已有12.4亿的年度活跃消费者,其中有9.53亿人来自中国市场。而在刚过去的三季度,阿里巴巴的海外用户单季只增加了2000万。看起来,阿里巴巴在海外的用户增长还需要提速。

是时候抄底了吗?

阿里股价已经创四年半新低且接近“破百”,如此“骨折”的优惠确实诱人。市盈率不到16倍,市净率2倍,总市值只有三千亿出头的互联网巨头还是很有吸引力的。

阿里巴巴业绩“暴雷”,芒格或抄底失败等文章中我们也提到过,阿里巴巴无疑是一家非常优秀的企业,未来也拥有非常多的新的增长点,获得了国内外许多投资者的青睐,包括巴菲特的合作伙伴兼挚友芒格也多次增持“抄底”阿里。

但是阿里有可能会“越跌越贵”,因为阿里目前的策略是以现在的利润换取未来的增长,但利润下滑是有惯性的,既然竞争变大,投入更多,那么利润很可能会越来越差,至少这种局面在短期是无法扭转的。

作为中概股,特别是阿里巴巴这种巨无霸的互联网企业目前面临诸多的不确定性,不论是国际宏观因素、国内监管政策因素还是整体经济形势等,都对其股价形成较大压力。虽然阿里的股价已经很低了,但是目前抄底的时机还未到来。

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(翻译:潘奕衡)

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