大跌之后,星巴克迎来买入良机?

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英为财情Investing.com – 咖啡连锁店星巴克公司 (NASDAQ:SBUX)的投资者在2021年实现了两位数的回报。 过去12个月,SBUX股票的回报率约为12.30%。 星巴克周线图,来源:Investing.com星巴克周线图,来源:Investing.com

相比之下,标准普尔食品饮料精选行业指数过去52周的回报率为14.4%。 道琼斯美国餐馆和酒吧指数上涨了19.4%。

2021年7月底,SBUX的股价达到126.32美元,创下历史新高。 不过,自那以来,股价一直承受压力,回调了约8%。 该股的52周区间为95.92 – 126.32美元,市值为1,367亿美元。

2021年是星巴克成立的50周年。 它目前在全球拥有近3.4万家门店。 其中大约51%是由公司运营的,其余为特许加盟。

最近的数据显示,到2024年,全球咖啡店市场预计将达到近810亿美元。 美国目前的市场规模约为360亿美元。 星巴克是“全球最具品牌价值的咖啡连锁店”和“美国销售额领先的咖啡连锁店”。

星巴克在《财富》给出的最受尊敬的公司中排名第六,在食品服务行业中排名第一。 这家咖啡连锁店在创新、人员管理、企业资产使用和长期投资价值等指标上排名第一。

作为推动社交媒体的一部分,公司管理层最近宣布与流媒体巨头奈飞公司 (NASDAQ:NFLX)的读书俱乐部(Book Club)合作,将为Netflix的社交媒体频道制作每月的文学和娱乐内容。

10月28日,管理层公布了第四季度和21财年指标。其营收为81亿美元,同比增长31%。 调整后的每股收益(EPS)为1美元。第四季度全球销售额增长了17%,美国增长了22%。

在电话会议上,首席执行官凯文·约翰逊表示:

“我们在2021财年的业绩加速增长,收入增长了21%,非GAAP营业收入增长139%,转化为每股收益3.24美元,接近我们今年预期的高点。”

在季度业绩公布之前,SBUX的股价约为114美元。 消息公布后的第二天,该公司股价跌至104.02美元的盘中低点。 该股目前徘徊在116.15美元,股息率约为1.69%。

分析师评级

Investing.com的数据显示,在接受调查的35位分析师中,他们给出的星巴克未来12个月目标股价在96美元到148美元之间,平均为122.84美元,较当前水平高出7.53%。 华尔街评级,来源:Investing.com华尔街评级,来源:Investing.com

根据估值模型, SBUX的平均公允价值为121.99美元,非常接近分析师的预估。

与此同时,如果与同行业相比,在利润健康状况和价格势头方面,SBUX在满分5分中得到4分(最高分数),整体被评为“良好”。

星巴克股票的P/E和P/S分别为32.6倍和4.7倍。 相比之下,同行业的这些指标分别为19.1倍和2.1倍,Restaurant Brands International (NYSE:QSR)为25.2倍和5.0倍,麦当劳公司 (NYSE:MCD)为27.6倍和8.9倍。

SBUX的几个中短期指标处于超买水平,由于该公司预计将在1月底公布第一季度业绩,星巴克的股价可能会进一步波动。

在未来几周,我们预计SBUX股票可能在105 – 120美元区间交易,并形成一个上涨基础,今年晚些时候可能会开始一个新的阶段。

因此,不担心SBUX股票短期波动的投资者可以考虑逢低买入。

而长期看涨SBUX股票又担心短期波动的人可以考虑期权。

SBUX看涨期权

该策略要求每持有100股SBUX,交易者就需要卖出一个到期日在未来某个时间的看涨期权。

周二盘中,星巴克的股价为116.15美元。

SBUX(或任何其他股票)的股票期权合约是购买(或出售)100股股票的期权。

那些认为市场可能很快会进一步波动的投资者,可能会使用价内看涨期权。

因此,投资者将以116.15美元的价格购买(或已经拥有)100股星巴克股票,同时,出售SBUX 2月18日行权价为115.0的看涨期权。 该期权目前的价格为4.95美元。

期权买方需要向期权卖方支付4.95 X 100美元(或495美元)的溢价。

无论未来发生什么,这一保费金额都属于期权出售者(卖方)。

假设交易者现在以116.15美元的价格买入看涨期权,在到期时,最大回报为380美元,即(495美元-(116.15美元- 115美元)X 100),不包括交易佣金和成本。

风险与回报

一个价内看涨期权的最大利润等于空头看涨期权的外部价值。

因此,我们的SBUX看涨期权的内在价值是($116.15 – $115.00)X 100,或$115。

外在价值是指期权的市场价格(或溢价)与内在价格之间的差值。 在这种情况下,外部价值将是380美元,即(495美元- 115美元)。 外在价值也被称为时间价值。

只要星巴克股票在到期日的价格高于看涨期权的执行价格(即115美元),交易者就会实现380美元的收益。

在到期日,如果股票收盘价低于行权价格,期权将毫无价值。 然后,持有备兑看涨期权头寸的股票持有者将获得持有该股票以及因卖出期权而获得的报酬(溢价)。

在到期时,该交易将在SBUX股价111.20美元(即115.00 – 3.80美元)的情况下实现盈亏平衡,不包括交易佣金和成本。

在到期日2月18日,如果SBUX股价收于111.20美元以下,该交易将出现亏损。 因此,通过出售看涨期权,投资者在标的股票下跌的情况下可以免受潜在损失。 理论上,股票价格可能跌至0美元。

总结

对于许多零售投资组合来说,星巴克是一个很好的长期投资。 我们继续看好该股。 然而,该公司将在几周后公布财报,其股价可能会承压,期权将是一个不错的选择。

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(翻译:潘奕衡)

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