主要加密货币或将触底反弹

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英为财情Investing.com–去年12月的FOMC会议上,美联储放弃了用“暂时”来形容不断上升的通胀。 拜登总统提名鲍威尔连任后,美联储加快了推出量化宽松的步伐,预计在2022年3月的FOMC会议上就将上调利率。

此前,美联储在缩减资产负债表的问题上摇摆不定。 不过,12月的FOMC会议纪要反映出,美联储未来有可能从量化宽松转向量化紧缩。

通货膨胀正削弱法定货币的价值,因为它侵蚀了购买力。 美元、欧元、英镑、日元和其他法定货币的价值来自于对发行法定货币的政府的信誉,汇率的变动并不能显示出购买力的增值与贬值。不过与2021年的股票、大宗商品、房地产和加密货币相比,法币其实早已经贬值。

加密货币是一种新的交易方式。 虽然美国政府、央行、财政部、货币当局和可以扩大和收紧货币政策,以影响货币供应,但加密货币是不同的。 加密货币的价值取决于市场参与者在没有政府干预的情况下建立的供求关系。 因此,通胀压力可能导致2021年该资产类别的市值增长超过180%。

不过牛市很少呈直线上涨,而调整可能迅速而残酷。 在像加密货币这样波动较大的资产类别中,价格走势往往令人头晕目眩。

2022年开局不利

主要的加密货币从去年11月10日开始下跌,并在2022年继续下跌。

比特币期货日线图,来源:CQG比特币期货日线图,来源:CQG

如图所示,1月份的比特币期货 CME在11月10日出现反转并下跌,当时比特币价格达到了69,820美元的高点。2021年12月31日,该期货收于46275美元。而上周末的价格为43330美元,较11月10日的高点下跌了37.9%。

以太坊期货日线图,来源:CQG以太坊期货日线图,来源:CQG

1月份的以太坊在11月10日达到4,972.75美元的高点,同样呈现看跌模式,在2021年收于3,685美元的水平。 1月14日,以太坊的价格为3340美元,比11月中旬的创纪录高点低32.8%。

与此同时,加密货币资产类别的市值从12月31日的2.166万亿美元,跌至1月17日的2.091万亿美元,在2022年迄今为止下跌了3.5%。 2022年,比特币和以太坊的价格分别下跌了6.4%和9.4%。 今年迄今为止,领先的加密货币的表现逊于这一资产类别,而其他代币的表现优于这两种主流加密货币。

高波动性

市场参与者已经习惯了加密货币资产类别的剧烈波动,暴涨暴跌的走势随时都在上演。比特币期货周线图,来源:CQG比特币期货周线图,来源:CQG

比特币期货周线图显示,2021年每周历史波动率在42.57%至128.50%之间。 1 月 14 日,每周波动率为50.9%。以太坊期货周线图,来源:CQG以太坊期货周线图,来源:CQG

以太坊期货于2021年2月开始交易。 从2021年2月到12月,每周历史波动率在38.92%到149.95%之间。 1月14日,以太坊每周波动率为49.7%,也接近低点。

波动的下降表明,在11月10日的高点之后,主要的加密货币都处于盘整期。 尽管两者在2022年初都创下了较低的低点,但随着比特币和以太坊价格从最近的底部反弹,价格走势已经平静下来。

通胀将继续侵蚀法定货币的价值

上周,美国12月消费者价格指数(CPI)上升到7%。 不包括食品和能源的核心CPI指数为5.5%,都远高于美联储2%的通胀目标。 整个2021年,生产者价格指数上涨了近10%。

美联储已经加快了退出量化宽松的步伐,并将于2022年3月结束,为短期联邦基金利率从零上升奠定了基础。 此外,美联储还讨论了缩减资产负债表的问题。 削减资产负债表将使央行从量化宽松转向量化紧缩,从而推动利率沿着收益率曲线进一步走高。

与此同时,联邦公开市场委员会(FOMC)的最新预测显示,2022年和2023年的联邦基金利率分别将上调至0.90%和1.60%。 即使通胀开始消退(这并不确定),短期实际利率当前利率减去通货膨胀率)也将在2022年全年乃至2023年保持负值。

通货膨胀削弱了货币的购买力。在过去近两年里,央行的流动性、政府刺激措施以及与疫情相关的供应链问题点燃了通胀的导火线,而将它熄灭是一项艰巨的挑战。 此外,迫使工资上涨的劳动力短缺也在助长通胀之火。

加密货币提供了另一种选择

金融科技革命提高了银行和金融的速度和效率。 金融科技的发展包括新的交易方式和加密货币。 政府通常都反应迟缓,美联储对通胀的反应就是其迟缓的一个完美例子。 随着过去几个月通胀的上升,人们对政府机构的信心有所下降。

金融科技注重速度和效率。 加密货币已成为对抗通胀的工具。 此外,虽然政府可以随心所欲地发行法定货币,但加密货币的供应只有通过挖矿才能增加。

随着通胀处于40年来的最高水平,加密货币的价值可能会触底,并恢复其上升轨迹。

比特币和以太坊将触底

牛市很少呈直线上涨,而修正可能是残酷的。 比特币已经从每代币近7万美元跌至4万美元以下,价格的大幅下跌令其最忠实的多头都开始出现动摇。

不过,加密货币并不是唯一经历重大调整的市场。WTI原油期货价格从10月底的85.41美元高点跌至12月初的62.43美元低点,六周内下跌了26.9%。 纽约商品交易所(COMEX)的铜期货价格从2021年5月的每磅4.8985美元的高点,跌至8月的3.9615美元的低点,三个月来下跌了19.1%。 木材期货从2021年5月的1711.20美元跌至8月的低点488美元,调整了71.5%。

不过,大宗商品价格自触及低点以来已经开始回升,比特币、以太坊和其他加密货币可能将会紧随其后。 高通胀和负实际利率可能会导致加密货币和许多其他资产类别的反弹。

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(翻译:潘奕衡)

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