一周前瞻:美股开启财报季,油价或已见顶

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英为财情Investing.com – 在周期轮动之下,一系列新的和持续的负面因素可能会在未来一周推动股市大幅波动。而通胀数据将决定美联储是否会加快货币政策的收紧。

大型跨国银行将迎来最新的财报季,一些国际银行可能不得不改变策略以保持增长。

周期循环

在2020年第一波新冠疫情之后,经济敏感行业的表现优于其他行业。 在疫情期间,投资者推高了科技和通信服务公司的股价,这些公司的产品和平台让购物、社交和在家工作成为可能。 与此同时,那些与大流行之前正常生活有关的公司被忽视了,它们的股价也萎靡不振。

一段时间之后,投资者开始意识到,他们已经尽其所能地从成长型股票中榨取了利润。突然间,食品、服装、公用事业和交通等公司重新受到青睐。 这些被忽视的股票突然间被认为是物美价廉的股票。

华尔街将目标转向能源、金融、工业和材料等板块。 现在,投资者正在抛售科技股和小盘股,因为美联储收紧货币政策使得科技公司的高估值变得不合理,小型企业则不具备在高利率环境中茁壮成长所需的资源和灵活性。

剩下的就是大型非科技公司。

上周五的市场走势也证明了这种情况。 投资者正在从增长型股票转向价值型和防御型股票。 以科技股为主的纳斯达克100指数下跌1.41%,在主要股指中表现不佳,小盘股罗素2000指数紧随其后,下跌0.76%。 本周最后一个交易日唯一以绿色收盘的指数是道琼斯工业平均指数,上涨0.4%。美国标准普尔500指数次之,下跌0.27%。

周线方面,罗素指数上周暴跌4.62%,纳斯达克100指数紧随其后,下跌3.59%。 道琼斯指数表现出色,仅下跌0.27%,随后是标准普尔500指数下跌1.27%。

而在过去52周中,科技股都输给了经济敏感类股。

上周五,科技股下跌1.4%,表现逊于所有板块。 能源股跑赢大盘,跳涨2.75%,随后金融股上涨1.01%。

从周线来看,科技股下跌了3.82%,医疗保健股大涨3.45%,并创下历史新高,投资者纷纷避险。 能源股位居第二,上涨3.21%。

从月度来看,医疗保健板块上涨11.98%,材料板块上涨10.92%,几乎是科技和通信服务板块6%涨幅的两倍。

从年度来看,通信服务是唯一一个亏损的板块,下跌了11.52%,同时能源板块领涨,上涨了63.95%。

另一个更明显的衡量标准是,纳斯达克100指数和罗素2000指数在今年都进入了技术性熊市,它们从之前的高点下跌了20%以上。

罗素2000指数在11月8日的纪录高点与1月27日的低点相比,下跌了20.93%。 纳斯达克100指数在11月19日的高点和3月14日的低点相比,下跌了21.28%。

与此同时,标准普尔500指数仅较1月3日的纪录高点和3月8日的低点下跌了13.95%,而蓝筹股道琼斯指数仅从1月4日的纪录高点到3月8日的低点修正了11.33%。

罗素2000指数的技术面走势似乎也不如美国主要股指。 RUT日线图,来源:Investing.comRUT日线图,来源:Investing.com

小盘股指数已经触顶,目前受旗形上轨的压制明显。 若跌破这一震荡区间,将会打开新的下跌空间。

上周公布的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示,许多美联储官员准备在未来几个月加息50个基点,这暗示美联储可能会继续走强硬路线。

不过,即使央行采取更积极的行动,它最终仍是在追逐通胀,而不是走在通胀的前面,即使反复加息,也仍将落后于不断上升的通胀。

美国十年期国债收益率上周五收于2.7%上方,为三年来首次。 投资者当前正在抛售美国国债,预计其收益率将反映更高的利率。 美国十年期国债收益率日线图,来源:Investing.com美国十年期国债收益率日线图,来源:Investing.com

国债收益率连续四天上升,吹响了牛市的号角, 未来或有可能测试3%。

借贷成本上升不仅会对股市造成沉重压力,而且这些收益率还会对股市构成激烈的竞争。 许多投资者之所以持有股票,只是因为零利率大幅削减了固定收益债券的投资。 现在收益率回归,我们预计股市将出现大规模的资金外流,包括许多机构投资者也将参与其中。

因此,投资者将密切关注各国央行政策和通胀数据。 加拿大银行和欧洲央行即将做出利率决定,而美国和英国也将公布通胀数据。

财报季也将于本周开始,包括摩根大通 (NYSE:JPM)、高盛集团 (NYSE:GS)、贝莱德 (NYSE:BLK)和花旗集团 (NYSE:C)在内的许多大银行和金融公司都将公布财报。 分析师预计,美国六大银行的净利润同比将下降35%,因为鉴于市场不像去年那么活跃,银行披露的交易和交易数量或将大幅下降。

尽管如此,美元指数还是连续第七个交易日上涨,并且自2020年5月以来首次短暂突破100关口。 美元指数日线图,来源:Investing.com美元指数日线图,来源:Investing.com

美元正不断的向上突破, 不过上周五的倒锤线表现出了一些残余的看跌情绪。 价格可能会回落到先前的震荡区间。若美元指数上涨至104,将会达到2002年以来的最高水平。

黄金方面,尽管美联储的立场更加强硬,但金价仍连续第二天攀升。或许俄罗斯和乌克兰战争的持续,以及对美联储未来缩表的担忧都令黄金的需求居高不下。 黄金日线图,来源:Investing.com黄金日线图,来源:Investing.com

自2月以来,我们一直认为黄金有可能形成头肩顶形态。不过也许它只是一个对称三角形,而上周五可能已经做出了试探性的突破。 在黄金达到一年半的对称三角形的隐含目标后,我们认为金价可能会下跌。 然而,如果周五的交易代表了趋势,我们可能将看到黄金再次创下2020年8月的纪录。

BTC在上周五下跌后,周六小幅上涨。 BTC日线图,来源:Investing.comBTC日线图,来源:Investing.com

比特币在跌破头肩顶的颈线位置后,形成了看似看涨的旗形。短期内比特币处于上升通道当中,但是整体上仍处于看跌模式。

上周五,油价从连续三天的下跌中反弹,但在国际能源机构(IEA)成员国以及美国表示将动用原油储备后,油价已连续第二周收低。 周五的反弹会持续下去吗? 技术图表并不乐观。 WTI原油期货日线图,来源:Investing.comWTI原油期货日线图,来源:Investing.com

WTI原油期货似乎向下突破了一个对称三角形。 除非出现重大变化,否则油价可能会在下行势头中跌回80美元水平。

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周一

09:30

中国3月CPI年率(%)

14:00

英国2月工业产出月率(%)

14:00

英国2月GDP月率(%)

周二

14:00

英国2月失业率-按ILO标准(%)

17:00

欧元区4月ZEW经济景气指数

20:30

美国3月CPI年率未季调(%)

周三

11:00

中国3月贸易帐-美元计价(亿美元)

14:00

英国3月CPI年率(%)

20:30

美国3月PPI年率(%)

22:00

加拿大央行公布利率决议和季度货币政策报告

22:30

美国截至4月8日当周EIA原油库存变动(万桶)

周四

09:30

澳大利亚3月就业人口变动(万人)

19:45

欧洲央行公布利率决议

20:30

美国截至4月9日当周初请失业金人数(万)

20:30

美国3月零售销售月率(%)

22:00

美国4月密歇根大学消费者信心指数初值

周五

21:15

美国3月工业产出月率(%)

耶稣受难日,全球主要金融市场休市

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(翻译:潘奕衡)

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