一周前瞻:本周多位官员密集发言,谨防美联储出尔反尔?

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  • 市场波动持续
  • 风险情绪暂时回归
  • 美联储官员密集讲话

英为财情Investing.com – 本周市场预计将会动荡持续,一方面是美联储为了避免引起经济衰退而采取的温和紧缩政策下,而另一方面是通胀飙升带来的担忧,投资者在两者间反复横跳,市场反复波动。最终,美联储可能会不得不采取更加强硬的立场。

此外,预计俄罗斯和乌克兰的冲突仍将是本周市场的重点,而与此同时,欧洲大陆和中国的疫情也牵动市场的神经。

首先来关注美国股市,随着美联储加息路径明确,上周美股市场走强,但后市会如何演变?

上周三,美联储在2018年以来的首次加息,随后美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)也发表了讲话,因此,投资者认为他们对美联储的货币政策前景已经有了明确的认识。这增强了市场信心,美国股市飙升,标普500指数周线上涨6.23%,科技股也走强。不过,代表价值股的两个主要美国指数——道琼斯工业平均指数和罗素2000指数表现滞后,上周各上涨约5.5%。

(标普500指数周线图来自英为财情Investing.com)(标普500指数周线图来自英为财情Investing.com)

从技术面来看,如果标普500指数的周线图继续向上突破H&S技术线,它可能有望突破原来的顶部位置,继续进入持续走高的模式。

从行业表现来看,过去一周,表现优异的当属非必需消费品板块,全周飙升9.09%,当消费者对自己的工作和薪资充满信心时,该板块的表现就会较好;然而,最不容忽视的是科技板块,这个板块上周累计上涨了7.64%,以科技股为主的纳指100指数表现也领先于其他股指,全周上涨了8.46%;此外,还需要关注的是,随着美联储提高利率,银行的利润也有望增厚,金融类股上周也大幅上涨了7.14%;最后,能源股是本周唯一下跌的板块,跌幅为3.6%,因油价下跌。

本周,从美联储主席鲍威尔周一出席经济会议并发表讲话开始,将会陆续有多位美联储官员发表讲话,市场密切关注他们对后市加息路径的看法。此外,鲍威尔还会参加一场周三举行的国际银行业会议并讲话。

一些分析师认为,由于第一次加息已经过去,对市场来说,最糟糕的时期应该已经过去了,投资者可以继续安心买入美股,以推动美股本周继续上涨。然而,不可忽视的是,我们也看到市场上的观点和说法事实上是不一致的,而且,此时投资者情绪仍然非常脆弱,这意味着,投资者的方向可能会很快发生变化,他们可能会突然变得“胆小”。

此前,鲍威尔一直强调通胀是暂时的,投资者当时也很快就接受了这个说辞,现在我们不是要直接批评鲍威尔,毕竟,他的工作是争取价格的稳定,其中一部分工作就是需要为市场加油打气,提供信心。但是,我们还是想提醒读者,他此前在美联储的政策上,一直是摇摆不定的。

而交易员也是反复无常的,有时他们只听到自己想听的消息。事实上,到目前为止,他们一直在选择性忽视那些不一定能得到市场认可的美联储成员的言论。举个例子来说,圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德(James Bullard)和美联储理事沃勒(Christopher Waller)都在接受媒体采访时表示,他们希望加息速度快于美联储预计今年加息七次的中值,但市场似乎并不在意。

另一方面,东欧的战争仍在继续,没有结束的迹象。除了造成人员死亡,它还阻碍了全球商品供应。从而造成了经济混乱,这个趋势也没有放缓的迹象。

如果这种情况持续下去——必需商品的缺乏以及由此导致的可用商品价格上涨——美联储可能会被迫以比最初计划更快的速度提高利率。更糟糕的是,他们最终只能在通货膨胀背后“追着跑”,而不是赶在通货膨胀之前帮助经济走出困境,这势必导致价格更显著地上涨。

再来关注美债收益率。基准美国10年期国债收益率突破2.1%,达到2019年5月以来的最高点。随着利率不断走高,投资者正在抛售长期债券,转而买入收益率更高的新债券。

(美国十年期国债收益率周线图来自英为财情Investing.com)(美国十年期国债收益率周线图来自英为财情Investing.com)

作为联邦基金期货利率的领先指标之一,美国十年期国债收益率上周走出了H&S形态的底部,测试了2018年11月创下的3%的高点。

(美元周线图来自英为财情Investing.com)(美元周线图来自英为财情Investing.com)

另一方面,美元上周下跌,结束了连续三周的涨势。美元可能会继续跌向其上升通道的底部,不过,其继续在H&S的技术形态下获得领口支持,这可能会被证明是连续第二周的支撑位置。将增加其持续上涨的可能性。

(黄金期货周线图来自英为财情Investing.com)(黄金期货周线图来自英为财情Investing.com)

还需要注意的是,尽管美元表现疲软,黄金还是遭到了抛售。

在达到我们此前给出的目标价格之后,即使投资者已经提高了他们的风险承受能力,多头仍然在从黄色金属获利。黄金完成了每周的黄昏之星形态,这表明其价格或将继续下跌,可能会重新测试2021年开发的大三角。而且,从周二到周四的日线图上看,金价出现了晨星走势,表明金价可能已经完成了“回归走势”,金价实际上将会上涨。

在这种情况下,我们对周线图比日线图更有信心。不过,根据日线图上的晨星模式,价格也可能会上涨,就像周线图告诉我们的那样。

(比特币周线图来自英为财情Investing.com)(比特币周线图来自英为财情Investing.com)

再来看加密货币放面,由于投资者风险情绪提升,比特币上周走高。

自2022年初以来,我们一直在看空加密货币。其技术形态正在形成一个对称三角形,在完成H&S顶部后更有可能看跌,其隐含目标将实现更大的双顶。然而,如果对称三角形突破到上方,我们可以看到比特币回到区间的顶部,测试其11月在69,000美元以下的纪录。无论如何,只要价格保持在对称三角形内,我们将继续看跌。

(WTI原油价格走势图来自英为财情Investing.com)(WTI原油价格走势图来自英为财情Investing.com)

经过一周的剧烈波动,原油回到并保持在100美元上方,但我们预计这只是暂时的。WTI原油在H&S顶部4小时的领口处发现了反复的阻力,暗示着价格更有可能回落,隐含目标位甚至低至80美元。

一周财经日历前瞻(列表时间为北京时间):

周一

–:–
俄罗斯和乌克兰代表团举行线上谈判。

15:30
欧洲央行行长拉加德发表讲话。

20:00
2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就“就业市场与经济前景”发表讲话。

23:30
欧洲央行管委兼德国央行行长内格尔发表讲话。

–:–
日本市场因假期休市。

周二

00:00
美联储主席鲍威尔在全美商业经济学家协会举办的会议上发表讲话。

15:30
欧洲央行副行长金多斯发表讲话。

21:15
欧洲央行行长拉加德发表讲话。

22:30
FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯出席国际清算银行的专家小组会议。

周三

02:00
2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话。

02:30
NYMEX纽约原油4月期货受移仓换月影响,3月23日2:30完成场内最后交易,凌晨5:00完成电子盘最后交易,请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外,部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天,请多加留意。

04:30
美国截至3月18日当周API原油库存变动(桶)
美国截至3月18日当周API汽油库存变动(桶)

05:00
2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济前景和货币政策发表讲话。

15:00
英国2月零售物价指数年率(%)
英国2月CPI年率(%)
英国2月核心CPI年率(%)
英国2月未季调输入PPI年率(%)

20:00
英国央行行长贝利发表讲话。

20:00
美联储主席鲍威尔出席国际清算银行创新大会,讨论数字世界里央行面临的挑战。

21:15
欧洲央行行长拉加德就“数字世界中各国央行面临的新挑战”发表讲话。

22:00
美国2月季调后新屋销售年化总数(户)

22:30
美国截至3月18日当周EIA原油库存变动(桶)
美国截至3月18日当周EIA精炼油库存变动(桶)
美国截至3月18日当周EIA汽油库存变动(桶)

23:00
欧元区3月消费者信心指数初值

23:45
2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话。

周四

03:00
2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就经济前景发表讲话。

07:50
日本央行公布货币政策会议纪要。

09:05
2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德发表讲话。

16:15
法国3月Markit制造业PMI初值

16:30
瑞士3月央行活期存款利率(%)
瑞士3月央行政策利率(%)

16:30
德国3月Markit制造业PMI初值

17:00
欧洲央行公布经济公报。

17:00
欧元区3月Markit制造业PMI初值

17:30
英国3月Markit制造业PMI初值
英国3月Markit服务业PMI初值
英国3月Markit综合PMI初值

20:30
美国截至3月19日当周初请失业金人数
美国截至3月12日当周续请失业金人数

20:30
美国第四季度经常帐(美元)
美国2月耐用品订单月率初值(%)

20:30
2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利就经济前景发表讲话。

21:10
美联储理事沃勒就美国楼市进行讨论。

21:45
美国3月Markit制造业PMI初值

21:50
2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯发表讲话。

23:00
2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话。

周五

12:00
2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话。

15:00

英国2月季调后零售销售月率(%)
英国2月季调后核心零售销售月率(%)

22:00
FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就美国货币政策发表讲话。

22:00
美国2月季调后成屋签约销售指数月率(%)

22:00
美国3月密歇根大学消费者信心指数终值

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(翻译:李善文)

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